Le Krach de 1929 : Origines, Déroulement et Conséquences

Contexte Économique Pré-Krach

Les années 1920, souvent appelées les “Années folles”, ont été une période de prospérité économique aux États-Unis. Le marché boursier a connu une expansion rapide, avec des hausses annuelles moyennes de 12 % entre 1920 et 1929. Cette croissance était alimentée par une spéculation effrénée, où de nombreux investisseurs achetaient des actions à crédit, espérant des rendements élevés 7.

Cependant, cette euphorie masquait des signes avant-coureurs inquiétants :

• Endettement Élevé : De nombreux investisseurs avaient contracté des prêts importants pour acheter des actions, augmentant ainsi leur exposition au risque.
• Surévaluation des Actions : Les prix des actions avaient atteint des niveaux qui ne reflétaient pas la réalité économique sous-jacente. La production industrielle avait déjà commencé à décliner, et le chômage augmentait 8.

Le Déclenchement du Krach

Le krach boursier a commencé le jeudi 24 octobre 1929, connu sous le nom de “Jeudi noir”. Ce jour-là, les cours des actions ont chuté de manière spectaculaire à la Bourse de New York. La panique s’est emparée des investisseurs, qui ont commencé à vendre massivement leurs actions pour limiter leurs pertes. Cette vague de ventes a entraîné une chute encore plus prononcée des cours, créant un cercle vicieux 9.

Le lundi 28 octobre, ou “Lundi noir”, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté de près de 13 %, suivi d’une nouvelle baisse de 12 % le mardi 29 octobre, ou “Mardi noir”. En quelques jours, le marché a perdu près de 25 % de sa valeur, effaçant des milliards de dollars de la richesse des investisseurs 1011.

Conséquences du Krach

Les conséquences du krach de 1929 ont été dévastatrices et se sont propagées bien au-delà des marchés financiers :

1. Grande Dépression : Le krach a marqué le début de la Grande Dépression, une période de récession économique mondiale qui a duré jusqu’au début des années 1940. La production industrielle américaine a chuté de moitié entre 1929 et 1932, et le taux de chômage a atteint 24 % 12.
2. Impact Mondial : La crise s’est rapidement propagée à l’échelle mondiale, affectant les économies européennes et asiatiques. Les pays dépendant des exportations vers les États-Unis ont été particulièrement touchés.
3. Changements Politiques et Sociaux : La crise a conduit à des changements politiques majeurs, notamment l’élection de Franklin D. Roosevelt aux États-Unis en 1932. Roosevelt a mis en place le New Deal, une série de programmes visant à relancer l’économie par des dépenses publiques et des réformes structurelles 7.
4. Régulations Financières : En réponse à la crise, des régulations financières ont été mises en place, comme le Glass-Steagall Act de 1933, qui visait à séparer les activités bancaires commerciales et d’investissement pour éviter les conflits d’intérêts et les risques excessifs 13.

Leçons Tirées

Le krach de 1929 a mis en lumière les dangers de la spéculation excessive et de l’endettement non régulé. Il a également montré l’importance de la régulation financière et de la supervision des marchés pour prévenir les crises économiques. Les leçons tirées de cette période ont influencé les politiques économiques et les pratiques bancaires pendant des décennies.

En conclusion, le krach de 1929 reste un événement crucial dans l’histoire économique mondiale, rappelant les risques inhérents aux marchés financiers et l’importance de la vigilance économique.